广发沪深300ETF财报解读：份额激增4.45倍，净资产暴增78.42%，净利润达12.63亿，管理费2777万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发沪深300交易型开放式指数证券投资基金（简称“广发沪深300ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标均出现大幅增长，同时，基金的投资策略、业绩表现以及市场展望等方面也呈现出一定的特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：业绩显著提升

本期利润大幅增长

2024年，广发沪深300ETF本期利润为1,262,845,745.58元，与2023年的 -241,479,284.96元相比，实现了扭亏为盈，且增长幅度巨大。本期加权平均净值利润率为22.62%，2023年为 -12.00%；本期基金份额净值增长率为17.45%，2023年为 -9.39%。这表明基金在2024年的投资运作取得了良好的收益，为投资者创造了较高的回报。

期末资产净值显著增加

2024年末，基金期末资产净值为10,194,817,221.77元，较2023年末的2,352,401,317.21元，增长了7,842,415,904.56元，增幅达333.38%。期末基金份额净值为1.4624元，2023年末为1.2451元。期末可供分配利润为3,223,436,056.77元，2023年末为463,020,152.21元，增长明显。这反映出基金资产规模的迅速扩张，以及盈利能力的增强。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

2024年，基金份额净值增长率为17.45%，同期业绩比较基准收益率为14.68%，基金跑赢业绩比较基准2.77个百分点。过去五年，基金份额净值增长率为8.77%，业绩比较基准收益率为 -3.95%，基金表现同样优于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为46.24%，业绩比较基准收益率为1.26%，基金长期表现出色。这表明基金在跟踪指数的同时，通过有效的投资管理，实现了超越业绩比较基准的收益。

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率变动对比

从份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率变动对比图可以看出，自基金合同生效以来，两者走势基本一致，但基金份额累计净值增长率总体高于业绩比较基准收益率，进一步证明了基金的良好表现。

投资策略与运作分析：完全复制法跟踪指数

投资策略

报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。这种策略旨在紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

市场环境分析

2024年，全球经济在复苏与挑战中交织前行，主要经济体通过降息等宽松政策改善金融环境，但地缘政治紧张、贸易摩擦和通胀压力仍对增长构成阻力；新兴市场表现相对强劲，能源价格波动和供应链调整贯穿全年。国内方面，中国经济展现出较强韧性，全年GDP增长为5.0%。财政政策方面，政府实施了积极的财政政策，通过提升赤字率、增发特别国债、加大公共投资等措施，推动基建、科技创新和绿色发展领域的投资增长。专项债发行节奏加快，为地方经济注入了活力。货币政策方面，央行全年多次降息降准，释放流动性，降低企业融资成本，支持实体经济发展。特别是针对中小企业的定向支持政策，有效缓解了融资难题。消费方面，政府出台了一系列提振消费的政策，包括消费券发放、家电以旧换新、汽车购置税减免等，推动消费市场回暖。出口方面，尽管外部需求疲软，但中国出口表现出较强韧性。出口产品结构进一步优化，高附加值产品占比提升，服务贸易增长较快。新兴产业快速发展，数字经济、人工智能、新能源等领域成为经济增长的新动能。传统产业加速转型升级，绿色低碳发展成为主旋律。

基金运作情况

2024年，上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指数上涨13.23%，沪深300指数上涨14.68%。本基金的份额净值增长率为17.45%，同期业绩比较基准收益率为14.68%。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。这表明基金在复杂的市场环境下，通过有效的投资策略和运作管理，实现了较好的业绩表现。

宏观经济与市场展望：机遇与挑战并存

全球经济展望

展望2025年，全球经济预计将延续缓慢复苏的步伐，但仍面临地缘政治紧张、贸易摩擦和通胀压力等不确定性因素的影响。美国新总统特朗普的上任可能带来政策方向的显著变化，尤其是在国际贸易、科技竞争和地缘政治领域的不确定性，可能对全球经济复苏进程产生扰动。

国内经济展望

国内方面，中国经济预计将保持稳定增长态势，宏观政策将继续聚焦扩大内需、推动科技创新和绿色低碳发展。消费市场在政策支持下有望进一步释放潜力，高端制造业将成为经济增长的重要驱动力。同时，随着产业结构优化和数字经济的深入发展，新兴产业将持续成为经济增长的新动能。

证券市场展望

2025年，随着中国政府持续实施稳增长政策，包括扩大内需、降低存款准备金率、优化资本市场环境等措施，市场流动性和投资信心将进一步提升。沪深300指数作为反映中国经济整体表现的核心指数，受益于大市值企业的稳定盈利能力和良好的市场前景，特别是在金融、能源、制造业和科技等关键行业，龙头企业有望通过技术创新和业务扩展进一步巩固市场地位。此外，随着“新国九条”等政策的深入实施，资本市场改革将为大市值企业提供更多发展机遇，吸引长期资金配置。

费用分析：管理费与托管费合理增长

基金管理费

2024年，当期发生的基金应支付的管理费为27,772,122.38元，2023年为10,057,427.97元，增长了17,714,694.41元，增幅达176.13%。本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.5%年费率计提，随着基金资产净值的大幅增长，管理费相应增加。

基金托管费

2024年，当期发生的基金应支付的托管费为5,554,424.49元，2023年为2,011,485.64元，增长了3,542,938.85元，增幅达176.13%。本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提，与管理费增长幅度一致，同样是由于基金资产净值的增长所致。

投资收益分析：股票投资贡献突出

投资收益构成

2024年，基金营业总收入为1,298,090,685.32元，其中投资收益为227,415,413.34元，公允价值变动收益为1,052,649,142.68元，其他收入为16,542,348.80元。投资收益中，股票投资收益为82,933,526.11元，衍生工具收益为11,459,168.48元，股利收益为133,022,718.75元。可以看出，公允价值变动收益对营业总收入的贡献最大，股票投资收益和股利收益也较为可观。

股票投资收益

2024年股票投资收益为82,933,526.11元，其中买卖股票差价收入为 -3,199,255.62元，赎回差价收入为86,132,781.73元。尽管买卖股票差价收入为负，但赎回差价收入较高，使得股票投资整体取得了较好的收益。与2023年股票投资收益 -87,447,356.84元相比，有了显著的改善。

关联交易分析：合规运作

通过关联方交易单元进行的交易

2024年，通过关联方广发证券股份有限公司交易单元进行的股票成交金额为1,003,833,575.83元，占当期股票成交总额的比例为12.33%，较2023年的25.62%有所下降。当期应支付广发证券的佣金为46,077.12元，占当期佣金总量的比例为6.96%，期末应付佣金余额为28,106.28元，占期末应付佣金总额的比例为17.34%。本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，且符合相关法规要求。

关联方报酬

2024年应支付基金管理人的净管理费为27,641,378.78元，应支付销售机构的客户维护费为130,743.60元，与前文所述的当期发生的基金应支付的管理费27,772,122.38元相符。基金托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为5,554,424.49元，均按照相关规定计提和支付。

投资组合分析：行业分布广泛

期末基金资产组合情况

2024年末，权益投资占基金总资产的比例为98.84%，金额为10,110,669,533.04元，其中普通股投资占比100%。银行存款和结算备付金合计占比0.87%，金额为88,983,669.61元，其他各项资产占比0.29%，金额为29,654,990.35元。可以看出，基金主要投资于权益类资产，以实现对标的指数的紧密跟踪。

报告期末按行业分类的股票投资组合

从行业分布来看，制造业占比最高，为51.93%，公允价值为5,293,797,131.54元；其次是金融业，占比24.39%，公允价值为2,486,224,425.24元；采矿业占比4.76%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比3.80%等。行业分布较为广泛，有助于分散风险。

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