湘财新能源量化选股混合财报解读：份额骤降98%，净资产缩水98%
来源：新浪基金∞工作室
湘财新能源量化选股混合型证券投资基金2024年年报显示，该基金在报告期内经历了份额与净资产的大幅缩水，同时净利润由负转正，管理费支出较为稳定。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况与市场表现？投资者又该如何从中解读投资信号？
主要财务指标：净利润转正，资产规模缩水
本期利润由负转正
湘财新能源量化选股混合A本期利润为 -40,508.74元，而C类份额本期利润为76,630.21元，整体实现净利润36,121.47元。此前A类份额出现亏损，或因市场波动及建仓成本等因素，而C类份额凭借投资策略调整或资产配置优化实现盈利，综合后整体转正。
| 基金类别 | 本期利润（元） |
|---|---|
| 湘财新能源量化选股混合A | -40,508.74 |
| 湘财新能源量化选股混合C | 76,630.21 |
净资产大幅缩水
报告期初净资产为208,296,266.57元，期末降至3,872,334.38元，缩水幅度高达98.14%。主要因基金份额赎回导致资产规模急剧下降，反映投资者对该基金信心不足或市场环境变化促使资金流向调整。
| 时间 | 净资产（元） | 变化幅度 |
|---|---|---|
| 期初 | 208,296,266.57 | - |
| 期末 | 3,872,334.38 | -98.14% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率为负
过去三个月，湘财新能源量化选股混合A份额净值增长率为 -5.94%，C类为 -6.09%；自基金合同生效起至今，A类为 -5.92%，C类为 -6.10%。显示基金在短期及成立以来均未实现正增长，投资者面临资产减值。
| 阶段 | 湘财新能源量化选股混合A | 湘财新能源量化选股混合C |
|---|---|---|
| 过去三个月份额净值增长率 | -5.94% | -6.09% |
| 自基金合同生效起至今份额净值增长率 | -5.92% | -6.10% |
与业绩比较基准差距大
同期业绩比较基准收益率过去三个月为 -3.38%，自基金合同生效起至今为15.61%。基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值明显，过去三个月A类相差 -2.56%，C类相差 -2.71%；自基金合同生效起至今A类相差 -21.53%，C类相差 -21.71%，表明基金未达预期收益目标，投资策略或需优化。
| 阶段 | 湘财新能源量化选股混合A差值 | 湘财新能源量化选股混合C差值 |
|---|---|---|
| 过去三个月（份额净值增长率 - 业绩比较基准收益率） | -2.56% | -2.71% |
| 自基金合同生效起至今（份额净值增长率 - 业绩比较基准收益率） | -21.53% | -21.71% |
投资策略与运作：建仓期内积极布局
市场环境复杂，坚持自下而上选股
报告期内市场震荡分化，国内经济复苏与地产压力并存，海外地缘冲突及货币政策转向影响市场。基金管理人坚持追求风险调整后收益最优化，自下而上寻找优质标的，跟踪行业景气度，配置技术突破方向。如在科技成长方向关注新技术应用落地相关板块，但因技术挑战与竞争，板块波动明显。
处于建仓期，逐步构建投资组合
基金合同于2024年9月4日生效，截至报告期末仍处建仓期。在此期间，基金逐步调整资产配置，构建投资组合，但可能因建仓节奏与市场变化不匹配，影响短期业绩。
管理人展望：2025年机遇大于挑战
宏观经济稳中向好
2025年中国经济预计保持稳中向好，投资和消费推动增长，GDP增速平稳。政策继续积极，货币政策适度，有望促进文旅消费和耐用商品销售。但外部环境不确定，全球经济增速或放缓，地缘冲突和贸易摩擦可能冲击出口。
A股市场机遇可期
受益于宏观经济，2025年A股市场有望表现良好。上市公司业绩触底回升，整体估值有修复空间，国内外资金有望流入。基金管理人重视新能源产业机会，认为光伏、风电等方向有阶段性机会，A股市场结构性行情可期。
费用情况：管理费稳定，托管费合理
基金管理费
本期应支付的管理费为262,381.43元，其中应支付销售机构的客户维护费121,464.63元，应支付基金管理人的净管理费140,916.80元。按前一日基金资产净值1.2%的年费率计提，虽资产规模缩水，但费率稳定致管理费支出相对稳定。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 262,381.43 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 121,464.63 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 140,916.80 |
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为43,730.29元，按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提，符合市场常规水平，体现托管服务成本与资产规模关联。
交易情况：关联交易规范，股票投资有进有出
通过关联方交易单元交易
通过湘财证券股份有限公司交易单元进行股票交易成交金额28,237,345.74元，占当期股票成交总额100%；债券交易成交金额20,038,415.00元，占比100%；债券回购交易成交金额2,285,519,000.00元，占比100%。关联交易在正常业务范围按一般商业条款进行，且符合佣金费率规定。
| 交易类型 | 成交金额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 股票交易 | 28,237,345.74 | 100% |
| 债券交易 | 20,038,415.00 | 100% |
| 债券回购交易 | 2,285,519,000.00 | 100% |
股票投资组合变动
累计买入金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票中，东方电缆累计买入781,035.00元；累计卖出金额超出期末基金资产净值2%或前20名的股票中，东方电缆累计卖出791,258.00元。反映基金对部分股票进行波段操作或因市场变化调整持仓结构。
| 股票名称 | 累计买入金额（元） | 累计卖出金额（元） |
|---|---|---|
| 东方电缆 | 781,035.00 | 791,258.00 |
持有人结构：个人投资者为主，机构投资者离场
个人投资者占主导
期末湘财新能源量化选股混合A和C类份额持有人户数共269户，机构投资者持有份额为0，个人投资者持有份额4,117,989.86份，占比100%。表明机构投资者在报告期内或因业绩等因素选择离场，个人投资者成为主要持有者。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占比 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 0 | 0% |
| 个人投资者 | 4,117,989.86 | 100% |
管理人从业人员少量持有
基金管理人所有从业人员持有湘财新能源量化选股混合A份额9,881.62份，占基金总份额0.24%，C类份额无持有。显示管理人对该基金信心一般，或因业绩表现及市场判断等因素，未大规模持有。
| 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 湘财新能源量化选股混合A | 9,881.62 | 0.24% |
| 湘财新能源量化选股混合C | 0 | 0% |
份额变动：赎回远超申购，规模急剧收缩
赎回压力大
湘财新能源量化选股混合A基金合同生效日份额总额10,668,615.00份，报告期内申购146,230.09份，赎回7,776,833.82份，期末份额3,038,011.27份；C类合同生效日份额总额197,627,651.57份，申购231,741.33份，赎回196,779,414.31份，期末份额1,079,978.59份。赎回份额远超申购，致基金规模急剧收缩。
| 基金类别 | 合同生效日份额总额 | 申购份额 | 赎回份额 | 期末份额 |
|---|---|---|---|---|
| 湘财新能源量化选股混合A | 10,668,615.00 | 146,230.09 | 7,776,833.82 | 3,038,011.27 |
| 湘财新能源量化选股混合C | 197,627,651.57 | 231,741.33 | 196,779,414.31 | 1,079,978.59 |
投资者信心受挫
大规模赎回反映投资者对基金业绩不满或对未来预期不佳，信心受挫。或因基金净值下跌、市场环境变化及投资策略未达预期等，投资者选择赎回以规避风险或寻求更好投资机会。
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