新茶饮这么赚？沪上阿姨通过港交所聆讯，去年门店数量突破9000家

中国商报（记者 贺阳 文/图）新茶饮赛道又一企业将冲击上市。4月23日，据港交所信息，沪上阿姨（上海）实业股份有限公司（以下简称沪上阿姨）通过港交所上市聆讯，中信证券、海通国际、东方证券国际为联席保荐人。

沪上阿姨北京一门店外立面。

公开资料显示，沪上阿姨是一家现制饮品公司，公司三个品牌概念下提供的产品包括现制饮料及现磨咖啡，分别为沪上阿姨、沪咖、轻享版。公司的收入绝大部分来自加盟业务，主要包括向加盟商销售货物，食材、包装及其他原材料，以及设备和加盟服务。

根据灼识咨询，按截至2023年12月31日的门店总数计算，沪上阿姨于中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一；按门店网络所覆盖的城市数目，沪上阿姨是覆盖最多中国城市的中国中价现制茶饮店品牌。

招股书显示，2022年至2024年，沪上阿姨的营收分别为21.99亿元、33.48亿元和32.85亿元，经调整净利润则分别为1.54亿元、4.16亿元和4.18亿元。

在商品交易总额（GMV）方面，2022年至2024年，沪上阿姨的GMV分别为60.68亿元、97.32亿元和107.36亿元。

截至2024年12月31日，沪上阿姨在中国共有9176家门店，覆盖中国300多个城市，其中99.7%的门店为加盟店。截至2025年4月18日，沪上阿姨的门店网络进一步增至9367家门店。

从城市分布来看，2024年沪上阿姨在一线、新一线、二线、三线及以下城市门店占比分别为7.5%、20.7%、21.4%与50.4%，其中超过五成的门店位于三线及以下城市。对应其下沉战略，沪上阿姨的加盟门槛相对较低。招股书显示，其新店的估计初始投资成本平均约为27.5万元，低于中国中价现制茶饮店行业的均价35万元。

据了解，沪上阿姨最早曾于2024年2月14日在港股递表，但递表六个月内未通过聆讯。2024年12月27日，沪上阿姨更新了招股书材料。

业内人士分析，早前，奈雪的茶、茶百道相继登陆资本市场。今年以来，古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬三家新茶饮品牌成功上市，给行业注入“强心剂”，其中，蜜雪冰城更是创下港股IPO冻资新纪录，上市后股价一路飙升。霸王茶姬赴美上市成功后，新茶饮赛道更是赚足了一波眼球，沪上阿姨此次冲击港股通过聆讯，行业将有极大希望迎来“第六股”。

据介绍，沪上阿姨计划将IPO募集资金用于提升数字化能力、研发新产品、升级设备、加强供应链能力、扩大门店网络、投资营销活动以及补充营运资金等方面。公司表示，将继续深耕现有市场，并计划将业务扩展至更多三线及以下城市，进一步巩固其在中价现制茶饮市场的领先地位。